汽車(chē)行(xíng)業(yè)2017年(nián)投資♥ 展望:中速增長(cháng),個(gè)股聚焦成長™♠$∞(cháng)
日(rì)期：2016-12-23 / 人(rén)氣：
2017年(nián)前瞻:₹↓λ汽車(chē)是穩經濟重要(yào)手段,預計( <εjì)2017年(nián)政策偏正面,購(™λgòu)置稅政策維持或升到(dào)7.5%。若購(gòu)置 ¶稅優惠政策延續,預計(jì)行(xíng↓&₹)業(yè)銷量增長(cháng)回落至中速7%(若購(gòu)ε ≥→置稅優惠退出,預計(jì)增長(cháng)5%)。中國↑∑(guó)汽車(chē)(chǎng)深γ®±度和(hé)消費(fèi)韌性支撐持續性增長(chán§¶✘g):複蘇周期一(yī)般2-3年(nián)®&®,會(huì)延續到(dào)明(míng)年(nián);2®₩₹009-10年(nián)銷售汽車(chē)産生(shē♦<φng)換購(gòu)需求;城(chéng)鎮化(huà)推動低(dī↔₽)線城(chéng)市首購(gòu)需求;α∑☆ 汽車(chē)滲透率上(shàng)升空(kōng)間(jiān)大(dελà);汽車(chē)在家(jiā)庭耐用(yòng)消費(fèi)≈™品滲透率仍偏低(dī)
細分(fēn)(chǎng):購(gòu)置稅優惠政策♠π令細分(fēn)(chǎng)增長(c£ ♣ háng)點向A級車(chē)聚集。自(zì)主品牌SUV強勢崛起,←↔關注吉利汽車(chē)和(hé)長(cháng)城γ∞₹(chéng)汽車(chē)産品線向15萬元以上(shàng)區(qū)間(©☆δjiān)突破潛力。未來(lái)7座SUV需求量大(dà)。轎車(c←→'hē)(chǎng)格局相(xiàng)對(duì)穩定,關注λ>吉利汽車(chē)CMA平台突破機(jī)會(huì)。豪華車(chē)市(s♥β→<hì)場(chǎng)一(yī)線品牌分(fēn)化(huà),二線品牌£♣♣通(tōng)過錯(cuò)位競争獲得(d•™₩σe)快(kuài)速發展,明(míng)年(nián)重點關注寶馬産品σ"線上(shàng)升周期
行(xíng)業(yè)關注點:1)整車(c♥€hē)競争點聚焦SUV産品線;2)汽車(chē)輕量化(huà)緩解>&油耗壓力,提升新能(néng)源汽車(chē)性能(néng),輕量化(huà→α)零部件(jiàn)(車(chē)用(yòng)鋁®≤∞∏産品)高(gāo)增長(cháng);3)智能♣↔(néng)駕駛提高(gāo)交通(tōng)效率和(hé)安全性,高(≠ gāo)級輔助駕駛(ADAS)滲透率上(shàng↑♣)升,相(xiàng)關汽車(chē)電(diàn)子(zǐ)産品需求強勁;4δ≥←)2016年(nián)新能(néng)源← ☆汽車(chē)行(xíng)業(yè)進入政策調整期,2017年(nián)☆∑行(xíng)業(yè)技(jì)術(shù)門(mén"↓)檻提高(gāo),行(xíng)業(yè÷™)整合加劇(jù)。
策略: 行(xíng)業(yè)減速期選股聚焦成長(cháπΩng)性。1)推薦2017-18年(nián)SUV産品線上✘£&>(shàng)升期公司;2)景氣度上(shàng)升的寶馬産業(yè≥ ≤)鏈,含整車(chē)及經銷商,優先選擇整車(chē);3♦☆)受益輕量化(huà)、智能(néng)化(hu≥★à)及電(diàn)動化(huà)零部件(jiàn)公司;3)© 低(dī)估的整車(chē)細分(fēn)市(shì↔≤∑)場(chǎng)龍頭;4) 受益人(rén)民(mín)币貶值公司&₩ 。
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